可变资本是指在资本主义生产过程中，投在劳动资料（如机器、厂房、工具、设备等）和劳动力上的那部分资本。这部分资本的价值在生产过程中不是固定不变的，而是能够被劳动力所创造的新价值所替换。

在资本积累过程中，随着资本家对工人的剥削日益加剧，更多的可变资本转化为剩余价值。这是资本主义生产的实质所在，也是资本主义制度的基础。